上回我們知道了使用蓋頓-克林格護欄，不論股票投資組合是多元化，或者是標普500這樣單一股票的資產配置，退休期間30年或者40年，並不會對於初始提領率有太大的影響，換句話說，在某個期間把錢用完似乎不再是唯一的重點，今天讓我們繼續閱讀Jonathan T. Guyton與 William J. Klinger於2006年在Journal of Financial Planning發表的一篇文章Decision Rules and Maximum Initial Withdrawal Rates，看看蓋頓-克林格護欄給予我們對於退休金計畫的新概念是什麼呢？
以前我們使用固定美元提領策略時，我們會在意初始提領率多少？才能確保我們能在30年的退休期間不會把錢用完，但是使用蓋頓-克林格護欄的四項規則後，不管30年還是40年的退休期間都有相近的初始提領率，所以把錢用完不再是唯一的重點，我們必須把退休期間的購買力變化如何考慮進去。
使用固定美元提領策略時，不管市場發生什麼事情，每年的提領率都會隨通膨調整，購買力原則上都會與一開始一樣，不會有變化，但是蓋頓-克林格護欄的四項規則，會隨市場變化調整安全提領率，使得購買力隨時間變化，那整體的變化是如何呢？
舉例來說，如果每年提領5萬元，提領40年，且使用固定美元提領策略，每年依據通膨調整提領金額，那麼40年的實質購買力總額就是200萬元(=5萬*40)，假如改使用蓋頓-克林格護欄，每年依據四項規則更改提領金額，假如40年的實質購買力總額是160萬元，那麼Total PP%為80%。
重新看看Total PP%這個欄位，例如第一列，這是在使用標普五百當股票配置，資產配置為50%的股票/40%債券/10%現金，Total PP%為100%，這裡Total PP%的表示的是中位數，也就是夠過蒙地卡羅模擬14000次的結果中位數，換句話說，在14000的模擬之下，有一半也就是7000次的模擬結果，在這40年的總實質提領金額是少於使用固定美元提領策略。
這個結果是不是每個退休人士都能接受的呢？
使用蓋頓-克林格護欄會有機率，使得整體的總實質提領金額少於使用固定美元提領策略，但這也是蓋頓-克林格護欄會有較高的初始提領率的原因。
每個退休人士對於提領策略都會有以下這四個願望：
- 退休初期有較高的初始提領率，這意味著我們希望存較少的錢就可以退休。
- 在退休期間錢不會用完。
- 不要有凍結或減少提領金額的情況發生。
- 維持整體的實質購買力。
蓋頓-克林格護欄相較於固定美元提領策略，給予了更彈性的提領策略，儘可能的滿足以上願望，文中利用上表給予了兩種退休人士建議的做法。
- 對於想要高成功機率以及維持購買力的退休人士，建議選用信心標準(confidence standard)為99%的初始提領率，例如使用標普五百當股票配置，資產配置為50%的股票/40%債券/10%現金，預定提領40年，那麼使用初始提領率為4.5%。
- 對於想要高初始提領率，並且能夠忍受大幅較低購買力的退休人士，建議選用信心標準(confidence standard)為95%的初始提領率，例如使用標普五百當股票配置，資產配置為50%的股票/40%債券/10%現金，預定提領40年，那麼使用初始提領率為4.8%。
如果是預定提領30年的話可以參考下表：
心得：
- 蓋頓-克林格護欄給予我們對於提領策略新的概念，把錢用完不再是唯一的重點，我們必須把退休期間的購買力變化如何考慮進去。
- 使用蓋頓-克林格護欄會使得整體的總實質提領金額有機會少於使用固定美元提領策略，但這也是蓋頓-克林格護欄會有較高的初始提領率的結果，換句話說，沒有免費的午餐，想要存較少的錢退休，就必須承擔未來提領金額的減少可能性。
- 我們可以透過查表的方式決定初始提領率，首先確定提領期間是30或40年，選用適合的表格，再來確定股票資產是標普五百還是多元的投資組合，之後再確定股票/債券/現金的比例，之後根據退休人士的屬性選用信心標準，對於想要高成功機率以及維持購買力的退休人士，建議選用信心標準(confidence standard)為99%的初始提領率；對於想要高初始提領率，並且能夠忍受大幅較低購買力的退休人士，建議選用信心標準(confidence standard)為95%的初始提領率。
