你知道持有現金具有哪兩項缺點？你應該如何考量持有多少的現金部位？你應該如何存放與使用現金部位？今天讓我們來閱讀Vanguard 2012年的研究報告Managing cash in your portfolio 試圖回答以上的問題。
持有現金的兩項缺點
持有量現金具有兩項缺點，第一現金的報酬率很低，使得現金容易受到通貨膨脹的影響，當通膨發生，物價逐漸增加，持有現金的低報酬率將使得原本現金的購買力下降，之前能購買的東西變得買不起，現金部位拉低了你整體資產的實際價值。第二，當你持有現金時，換句話說，你將放棄了投資高報酬的資產機會，你的整體資產價值成長幅度將減慢，因為投資獲利的機會少了。
應該如何考量持有多少的現金部位、如何存放與使用現金部位
管理現金部位多少是很重要的議題，首先你應該確認你持有現金的目的與使用的時間，例如這筆錢你是為了三十年後退休生活所準備，因為距離使用這筆錢的時間還很久，不急著使用，所以你可以接受短期本金發生虧損的情形，那麼用來投資於可能會發生本金虧損的資產，例如債券、債券基金、股票，這是很恰當的策略。
但若這筆錢是為了支付這個月的生活支出，或者未來五年後買房的頭期款，那麼因為距離使用這筆錢的時間很近，你不可以接受短期本金發生虧損的情形，這筆錢應以定存或活存的方式存在，才不會到時候需要用錢的時候，因為本金虧損而無錢可用。
一般而言準備3到36個月的現金部位是比較適當的範圍，決定實際的數字有以下三個要素：
- 現金流動需求：
這與你的日常支出費用變化有關，如果你有記帳或算帳的習慣，那麼你可以知道你的日常支出是多少，通常每個月都會有所變動，而且與每月平均值有時候是差異很大的，例如要繳綜合所得稅月份，一定就會超出平均月支出很多，所以你需要準備更多部分的現金來支付，所以你可以根據過去最高月份支出來制定應有的現金部位。 - 收入的穩定性：
你的每月收入是否具有穩定性，假如你每月的收入都差不多，也能夠準時收到薪水的話，那麼維持現金部位的比例就可以比較少，或者，你也可以假設，當你突然遇到薪水無法準時入帳或減少時，例如育嬰假、失業、轉換工作期間、無薪假等，你是否有足夠的現金支付你的日常生活支出，一直維持到薪水再次回復原有的水準。 - 財務保守的程度：
這是個人對於財務主觀看法，有多少現金持有在你身邊才能使你獲得生活安全感，就好像家裡冰箱應該儲備多少天的食物，才能維持到下次外出採賣食物的時候。
除此之外存放現金的地方與使用現金的方式也是必須考量的事，但這在台灣就相當單純，存放現金的地方採用定存或高利活存的方式就可以解決，使用現金的方式目前也是相當多元，ATM提領、線上轉帳、信用卡、電子支付等，必須注意的地方是存放與使用現金時所衍伸的相關費用，應盡可能地降低費用，並且記得盡量簡單化你的管理方式，這會有助於你節省管理現金的時間，也可以讓記帳的工作更佳便利。
心得：
1.持有現金具有兩項缺點，報酬率低與失去投資高報酬的機會成本。
2.管理現金應考慮現金流動的需求、收入的穩定性、財務的保守程度。
3.存放或使用現金的方式應注意衍伸的費用，並盡可能的維持簡單。
