固定美元的提領策略（Constant Dollar）

Philip L. Cooley、Carl M. Hubbard、Daniel T. Walz這三位來自德州Trinity大學的教授，在1998年發表著名的「Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable」論文中，所採用的就是Constant Dollar，這也有名的「4％rule」。

這個提領策略的作法是在退休時將資產投入在一定比例的股票與債券市場，然後在逐年提領固定比例的錢拿出來使用，例如一開始提領總資產的4％，然後每年依通膨調整，調整提領的金額。

以上這張表我們可以知道根據過去1926年至1995年的歷史數據，在哪個股債比、每次提領總資產多少％、連續提領多少年的提領成功機率。

這個方法有兩個優點：

1.因為這提領的固定比例是有將通膨可考量納入，所以每年提領的退休人員，在退休期間領出來的錢在花用時，是能夠維持原本剛退休時的生活水準。

2.我們能得到所謂安全提領比率的數字，由這數字我們可以知道在未來應該要存多少錢才可以退休。

我們來看看以上這張表，如果依照這樣固定提領方法從退休的資產配置中提領退休金，可以發現這個方法有兩個缺點：

1.如果遭遇市場長期下跌，依然提領相同購買了的金額，將導致資產提早用完。

2.如果遭遇市場長期上漲，依然提領相同購買了的金額，最後留下大量遺產。

每種提領策略都有其優點及缺點，我們應該多多研究各種策略，根據可行性與適用性，來規劃退休提領方法。