Vanguard的成功投資原則只有一項，那就是｢把注意力放在你可以控制的範圍｣，市場投資情緒的反應、經濟數據的變化、基金的評級、個別產業的未來發展等，這些都不是我們可以控制的範圍，Vanguard的成功投資原則整理了四個重點，分別是目標、平衡、成本、紀律，今天讓我們來閱讀2020年Vanguard 的研究報告，Vanguard’s Principles for Investing Success，了解Vanguard的成功投資原則四個重點之二｢平衡｣(Balance)。
多元化的投資組合可以避免不必要的風險
上圖每個方形每種顏色代表著不同的資產類別，下方顯示著該年度該資產的年度報酬率，我們可以看到每個年度最佳報酬率的資產是隨機變動，大部分的我們都無法掌握未來最佳的資產是哪一個，所以最好的方法是買下大部分的資產，那麼你就可以有更高的機會持有最佳報酬的資產。
也就是說，假設你要投資的市場是全球市場，那麼所謂的多元化的投資組合就是盡可能的將全球的各種資產類別都買下來，這樣可以確保未來你可以享受到在全球市場中報酬率表現最佳的資產類別。
當然買下全部的資產，你也會買到表現最差的資產，但是這能夠確保你不會將所有的資產都集中在表現最差的資產，上圖為標普五百指數的成分股在2008年，也就是金融海嘯發生的那一年，報酬率最佳的前10檔股票與最差的後10檔股票，萬一你集中投資，持有那些最差的10檔股票，那麼你的總資產將會大幅損失，但如果你買進全部，持有標普五百指數，那麼你獲得的報酬是-37%，表現最佳與最差的資產平衡，避免集中投資的風險，不會造成不可挽回的損失。
預期的資產投資組合報酬率必須符合現實
上圖的股票與債券數據是採用美國股票與美國債券，我們可以看到報酬率最高的100%股票，平均年化報酬大約10%，這個歷史數值可以視為現實報酬率的上限，不應該對於未來的年化報酬率有更高的期待，但也不表示歷史數值，可以代表未來的預期報酬，我們可控制的是，不要過度樂觀預期未來的市場報酬會比以前更好，定期審視目前資產的報酬率，適時的調整儲蓄與支出，來達成財務目標計畫。
除此之外，我們也可以觀察到隨著債券比例的增加，報酬率波動也逐漸的減少，調整投資組合股債的比率，選擇適合自己的報酬與波動，切記不要為了害怕資產波動，過度減少持有股票比例，這會造成兩種風險，一是機會成本，因為投資組合缺少了高成長性的資產，可能無法達成你的財務目標，或者為了要達成財務目標，你必須要有更多的儲蓄。另一個風險是通貨膨脹，資產太低的報酬率，長期而言會因為通貨膨脹而減少資產原有的購買力。
心得
- 使用多元化的資產配置組合，並在報酬與風險兩者之間取得平衡，再規劃財務目標與計畫。
- 最佳的報酬總隨著時間在各類資產中移動，多元化的資產投資組合可以讓你投資到最佳的資產，享受到高報酬，也可以讓你投資到最差的資產時，減輕整體資產的損失，但多元化的資產投資組合並不能讓你完全避免投資組合的損失。
- 預期報酬必須要符合現實，持有過少的股票，雖然降低了整體資產的波動風險，但是會面臨機會成本與通貨膨脹的風險。
